Инвестиционная компания
Инвестицио́нная компа́ния — организация, осуществляющая коллективные инвестиции[1]. Главными функциями инвестиционных компаний являются диверсификация инвестиций и управление инвестиционным портфелем, в который входят ценные бумаги разных эмитентов и другие виды фондовых инструментов. В соответствии с ситуацией данные финансовые посредники осуществляют покупку-продажу ценных бумаг, перераспределяя капитал в перспективные отрасли и предприятия[2].
В российском смысловом поле, словосочетание "инвестиционная компания" часто обозначает юридическое лицо, обладающее лицензией ФСФР на проведение как минимум брокерских и/или дилерских операций. Если такое юридическое лицо одновременно является ещё и кредитной организацией, то есть обладает соответствующими лицензиями ЦБ РФ, то такое юридическое лицо называется в российской традиции — инвестиционный банк.
Инвестиционные компании представлены холдинговыми компаниями, финансовыми группами, финансовыми компаниями[3].
Различают инвестиционные компании закрытого типа, имеющие фиксированную структуру капитала, и открытого типа, изменяющие структуру капитала за счет периодического выпуска акций[4].
Содержание
История
В XVII веке уже действовали финансовые организации (акцептные дома и купеческие банки), выполнявшие некоторые функции современных инвестиционных компаний[5]. Они сыграли важную роль в финансировании торговых миссий в Эпоху великих географических открытий.
В 1774 году датский купец и брокер Adriaan van Ketwich создает один из первых инвестиционных трестов[6].
В конце XIX века инвестиционные тресты получили распространение в Великобритании, а в двадцатых годах XX века в США появляются инвестиционные компании закрытого типа[7].
Инвестиционные компании начали приобретать широкую популярность в первой четверти XX века. Так, в 1921-1926 годах только в США было открыто 140 новых инвестиционных компаний[8]. Появляется большое разнообразие узкоспециализированных инвестиционных компаний, работающих только с определенными типами ценных бумаг или только с некоторыми отраслями промышленности[8]. Инвестиционные компании уже в то время позиционировались для малых инвесторов как способ диверсификации их вложений[8].
Первые недискреционные инвестиционные тресты возникли в 1923 году[8], а первые современные инвестиционные фонды - в марте 1924 года[9]. Уже в 1928 году их суммарные активы в США достигли 1 миллиарда долл., а в 1929 году - 2,1 миллиарда долл.[8].
В конце 1940-х годов появляются первые хедж-фонды[7].
К 1960 году суммарные активы инвестиционных компаний в США достигли 19 миллиардов долл, а к 1967 году - почти 45 миллиардов[10]. С 1980 по 2007 год эта сумма увеличилась в 25-50 раз[9].
В 1990 году активы взаимных фондов достигают 1 триллиона долл[6].
Первые инвестиционные компании и фонды появились в России в 1992 году после выхода в свет нормативного документа, регламентирующего их деятельность - “Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР”, утверждённого Постановлением Совета Министров РСФСР от 28 декабря 1991 года. В конце 1993 года в России было уже 30 инвестиционных компаний и фондов[1].
В 1993 году в США появился первый биржевой инвестиционный фонд[7].
В 2012 году суммарный оборот российских инвестиционных компаний составил 70 трлн. рублей[11].
Принцип работы
Инвестиционные компании во многих странах выпускают и продают собственные ценные бумаги, в основном мелким индивидуальным инвесторам. На вырученные средства они покупают ценные бумаги предприятий и банков, посредством чего обеспечивают своим клиентам доход. По сути дела, они управляют средствами своих клиентов[1].
Объединение денежных средств отдельных физических и юридических лиц для дальнейших инвестиций в конкретные проекты, программы, перспективные предприятия нацелены на получение вкладчиками стабильной прибыли. Причем эта прибыль возникает не только благодаря аккумулированию значительных средств, а, прежде всего, за счет высокопрофессиональной деятельности участников инвестиционного процесса[2]. Инвестиционные средства могут быть вложены в акции и облигации самых разных предприятий. Финансовые риски инвесторов значительно уменьшаются, потому что при падении стоимости одних ценных бумаг, повышается цена других. Важным преимуществом для инвестора является получение услуг финансового управляющего, в роли которого и выступает инвестиционная компания[12].
Отличие инвестиционных компаний от инвестиционных фондов достаточно условно и зависит от особенностей законодательства страны[1]. В российской хозяйственной практике инвестиционная компания занимается организацией выпуска ценных бумаг и их размещением, вложением средств в ценные бумаги, а также их куплей-продажей от своего имени и за свой счет. Ресурсы инвестиционных компаний формируются за счет средств учредителей и эмиссии собственных ценных бумаг, которые могут продаваться только юридическим лицам. Инвестиционный фонд осуществляет выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложение от имени фонда в ценные бумаги, а также на депозитные счета[1].
Акции составляют 80% активов инвестиционных компаний в США, Канаде, Британии и Японии[1].
Деятельность инвестиционных компаний в России подлежит лицензированию[1].
Крупнейшие инвестиционные компании
По данным рейтингового агентства RAEX от I пол.2014 года, следующие инвестиционные компании являются крупнейшими в России[13]:
| Место | Компания | Оборот, млн руб |
| 1 | «Компания Брокеркредитсервис» | 11 125 121 |
| 2 | БД «ОТКРЫТИЕ» | 10 609 017 |
| 3 | «ВТБ Капитал» | 10 458 471 |
| 4 | ФИНАМ | 7 705 577 |
| 5 | Брокерская компания «РЕГИОН» | 4 700 999 |
| 6 | ИК «ВЕЛЕС Капитал» | 4 545 581 |
| 7 | Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест» | 4 436 215 |
| 8 | КИТ Финанс | 2 537 924 |
| 9 | ГК «АЛОР» | 1 376 832 |
| 10 | «РОН Инвест» | 1 362 371 |
| 11 | «УНИВЕР Капитал» | 1 291 532 |
| 12 | «АТОН» | 648 252 |
| 13 | «Урса Капитал» | 586 905 |
| 14 | ИФК «Солид» | 526 257 |
| 15 | «ОЛМА» | 435 160 |
| 16 | «Уником Партнер» | 402 229 |
| 17 | Инвестиционная компания «Энергокапитал» | 308 392 |
| 18 | Инвестиционная компания «Тренд» | 247 616 |
| 19 | «Корпорация «МОНОЛИТ» | 246 314 |
| 20 | Инвестиционная компания «ЕВРОФИНАНСЫ» | 173 576 |
| 21 | ИК РУСС-ИНВЕСТ | 151 942 |
| 22 | «Спектр Инвест» | 137 782 |
| 23 | Инвестиционная компания «ТФБ Финанс» | 96 425 |
| 24 | «СтарКапитал» | 66 476 |
| 25 | ИК «РИКОМ-ТРАСТ» | 50 417 |
| 26 | ИК «Центр Капитал» | 42 307 |
| 27 | ИК «ФИНАНСОВЫЙ СОЮЗ» | 34 396 |
| 28 | «Унисон Капитал» | 32 729 |
| 29 | «Инвестиционная палата» | 25 723 |
| 30 | «Тикер Инвест» | 23 616 |
Социальная роль
Инвестиционные компании играют важную роль в инвестиционном процессе, так как концентрируют значительные средства мелких вкладчиков, направляемые, как правило, на развитие производства. За счет приобретения ценных бумаг они осуществляют финансирование различных сфер экономики. Поэтому в развитых странах они пользуются поддержкой со стороны государства[1].
Напишите отзыв о статье "Инвестиционная компания"
Примечания
- ↑ 1 2 3 4 5 6 7 8 [www.uamconsult.com/book_674_chapter_51_9.1._Obshhaja_kharakteristika_investi%D1%81ionnykh_kompanijj_ifondov.html 9.1. Общая характеристика инвестиционных компаний и фондов : Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие – Автор неизвестен : Учебники по экономике, финансам, менеджме...]
- ↑ 1 2 www.ref.by/refs/66/14642/1.html
- ↑ books.google.de/books?id=402hDmyicZkC&printsec=frontcover&hl=de
- ↑ [invest.miniopt.ru/invest-5.htm Инвестиционные компании]
- ↑ [www.accuplan.net/investment-history.htm The History of Investing]
- ↑ 1 2 [www.icifactbook.org/fb_appb.html 2015 Investment Company Fact Book]
- ↑ 1 2 3 [link.springer.com/chapter/10.1007/978-1-4419-0168-2_3 A Brief History of Investment Companies - Springer]
- ↑ 1 2 3 4 5 books.google.de/books?id=YRjmQLOscGoC&lpg=PA137
- ↑ 1 2 people.brandeis.edu/~blebaron/classes/econ71a/lectures/investmentcos.pdf
- ↑ books.google.de/books?id=UrN__2BUbxUC&lpg=PR2-IA3
- ↑ [rating.rbc.ru/article.shtml?2013/03/05/33897976 РБК.Рейтинг - Крупнейшие инвестиционные компании в 2012 году]
- ↑ [www.kakprosto.ru/kak-894372-chto-takoe-investicionnaya-kompaniya ЧТО такое инвестиционная компания :: чем занимаются инвестиционные компании :: Бизнес :: Другое :: KakProsto.ru: как просто сделать всё]
- ↑ [www.raexpert.ru/rankingtable/investment/1h_2014/main/ Таблица 1. Крупнейшие инвестиционные компании по совокупным дилерским и брокерским оборотам по итогам деятельности в первом полугодии 2014 годаТаблица 1. Крупнейшие инвестицио...]
Ссылки
- [base.garant.ru/12124999/ Федеральный закон «Об инвестиционных фондах»]
- [ubkinvestments.com/2536 iPAMM - новая технология для инвестирования]
См. также
Отрывок, характеризующий Инвестиционная компания
– Нет, я знаю, что всё кончено, – сказала она поспешно. – Нет, это не может быть никогда. Меня мучает только зло, которое я ему сделала. Скажите только ему, что я прошу его простить, простить, простить меня за всё… – Она затряслась всем телом и села на стул.Еще никогда не испытанное чувство жалости переполнило душу Пьера.
– Я скажу ему, я всё еще раз скажу ему, – сказал Пьер; – но… я бы желал знать одно…
«Что знать?» спросил взгляд Наташи.
– Я бы желал знать, любили ли вы… – Пьер не знал как назвать Анатоля и покраснел при мысли о нем, – любили ли вы этого дурного человека?
– Не называйте его дурным, – сказала Наташа. – Но я ничего – ничего не знаю… – Она опять заплакала.
И еще больше чувство жалости, нежности и любви охватило Пьера. Он слышал как под очками его текли слезы и надеялся, что их не заметят.
– Не будем больше говорить, мой друг, – сказал Пьер.
Так странно вдруг для Наташи показался этот его кроткий, нежный, задушевный голос.
– Не будем говорить, мой друг, я всё скажу ему; но об одном прошу вас – считайте меня своим другом, и ежели вам нужна помощь, совет, просто нужно будет излить свою душу кому нибудь – не теперь, а когда у вас ясно будет в душе – вспомните обо мне. – Он взял и поцеловал ее руку. – Я счастлив буду, ежели в состоянии буду… – Пьер смутился.
– Не говорите со мной так: я не стою этого! – вскрикнула Наташа и хотела уйти из комнаты, но Пьер удержал ее за руку. Он знал, что ему нужно что то еще сказать ей. Но когда он сказал это, он удивился сам своим словам.
– Перестаньте, перестаньте, вся жизнь впереди для вас, – сказал он ей.
– Для меня? Нет! Для меня всё пропало, – сказала она со стыдом и самоунижением.
– Все пропало? – повторил он. – Ежели бы я был не я, а красивейший, умнейший и лучший человек в мире, и был бы свободен, я бы сию минуту на коленях просил руки и любви вашей.
Наташа в первый раз после многих дней заплакала слезами благодарности и умиления и взглянув на Пьера вышла из комнаты.
Пьер тоже вслед за нею почти выбежал в переднюю, удерживая слезы умиления и счастья, давившие его горло, не попадая в рукава надел шубу и сел в сани.
– Теперь куда прикажете? – спросил кучер.
«Куда? спросил себя Пьер. Куда же можно ехать теперь? Неужели в клуб или гости?» Все люди казались так жалки, так бедны в сравнении с тем чувством умиления и любви, которое он испытывал; в сравнении с тем размягченным, благодарным взглядом, которым она последний раз из за слез взглянула на него.
– Домой, – сказал Пьер, несмотря на десять градусов мороза распахивая медвежью шубу на своей широкой, радостно дышавшей груди.
Было морозно и ясно. Над грязными, полутемными улицами, над черными крышами стояло темное, звездное небо. Пьер, только глядя на небо, не чувствовал оскорбительной низости всего земного в сравнении с высотою, на которой находилась его душа. При въезде на Арбатскую площадь, огромное пространство звездного темного неба открылось глазам Пьера. Почти в середине этого неба над Пречистенским бульваром, окруженная, обсыпанная со всех сторон звездами, но отличаясь от всех близостью к земле, белым светом, и длинным, поднятым кверху хвостом, стояла огромная яркая комета 1812 го года, та самая комета, которая предвещала, как говорили, всякие ужасы и конец света. Но в Пьере светлая звезда эта с длинным лучистым хвостом не возбуждала никакого страшного чувства. Напротив Пьер радостно, мокрыми от слез глазами, смотрел на эту светлую звезду, которая, как будто, с невыразимой быстротой пролетев неизмеримые пространства по параболической линии, вдруг, как вонзившаяся стрела в землю, влепилась тут в одно избранное ею место, на черном небе, и остановилась, энергично подняв кверху хвост, светясь и играя своим белым светом между бесчисленными другими, мерцающими звездами. Пьеру казалось, что эта звезда вполне отвечала тому, что было в его расцветшей к новой жизни, размягченной и ободренной душе.
С конца 1811 го года началось усиленное вооружение и сосредоточение сил Западной Европы, и в 1812 году силы эти – миллионы людей (считая тех, которые перевозили и кормили армию) двинулись с Запада на Восток, к границам России, к которым точно так же с 1811 го года стягивались силы России. 12 июня силы Западной Европы перешли границы России, и началась война, то есть совершилось противное человеческому разуму и всей человеческой природе событие. Миллионы людей совершали друг, против друга такое бесчисленное количество злодеяний, обманов, измен, воровства, подделок и выпуска фальшивых ассигнаций, грабежей, поджогов и убийств, которого в целые века не соберет летопись всех судов мира и на которые, в этот период времени, люди, совершавшие их, не смотрели как на преступления.
Что произвело это необычайное событие? Какие были причины его? Историки с наивной уверенностью говорят, что причинами этого события были обида, нанесенная герцогу Ольденбургскому, несоблюдение континентальной системы, властолюбие Наполеона, твердость Александра, ошибки дипломатов и т. п.
Следовательно, стоило только Меттерниху, Румянцеву или Талейрану, между выходом и раутом, хорошенько постараться и написать поискуснее бумажку или Наполеону написать к Александру: Monsieur mon frere, je consens a rendre le duche au duc d'Oldenbourg, [Государь брат мой, я соглашаюсь возвратить герцогство Ольденбургскому герцогу.] – и войны бы не было.
Понятно, что таким представлялось дело современникам. Понятно, что Наполеону казалось, что причиной войны были интриги Англии (как он и говорил это на острове Св. Елены); понятно, что членам английской палаты казалось, что причиной войны было властолюбие Наполеона; что принцу Ольденбургскому казалось, что причиной войны было совершенное против него насилие; что купцам казалось, что причиной войны была континентальная система, разорявшая Европу, что старым солдатам и генералам казалось, что главной причиной была необходимость употребить их в дело; легитимистам того времени то, что необходимо было восстановить les bons principes [хорошие принципы], а дипломатам того времени то, что все произошло оттого, что союз России с Австрией в 1809 году не был достаточно искусно скрыт от Наполеона и что неловко был написан memorandum за № 178. Понятно, что эти и еще бесчисленное, бесконечное количество причин, количество которых зависит от бесчисленного различия точек зрения, представлялось современникам; но для нас – потомков, созерцающих во всем его объеме громадность совершившегося события и вникающих в его простой и страшный смысл, причины эти представляются недостаточными. Для нас непонятно, чтобы миллионы людей христиан убивали и мучили друг друга, потому что Наполеон был властолюбив, Александр тверд, политика Англии хитра и герцог Ольденбургский обижен. Нельзя понять, какую связь имеют эти обстоятельства с самым фактом убийства и насилия; почему вследствие того, что герцог обижен, тысячи людей с другого края Европы убивали и разоряли людей Смоленской и Московской губерний и были убиваемы ими.
Для нас, потомков, – не историков, не увлеченных процессом изыскания и потому с незатемненным здравым смыслом созерцающих событие, причины его представляются в неисчислимом количестве. Чем больше мы углубляемся в изыскание причин, тем больше нам их открывается, и всякая отдельно взятая причина или целый ряд причин представляются нам одинаково справедливыми сами по себе, и одинаково ложными по своей ничтожности в сравнении с громадностью события, и одинаково ложными по недействительности своей (без участия всех других совпавших причин) произвести совершившееся событие. Такой же причиной, как отказ Наполеона отвести свои войска за Вислу и отдать назад герцогство Ольденбургское, представляется нам и желание или нежелание первого французского капрала поступить на вторичную службу: ибо, ежели бы он не захотел идти на службу и не захотел бы другой, и третий, и тысячный капрал и солдат, настолько менее людей было бы в войске Наполеона, и войны не могло бы быть.
Ежели бы Наполеон не оскорбился требованием отступить за Вислу и не велел наступать войскам, не было бы войны; но ежели бы все сержанты не пожелали поступить на вторичную службу, тоже войны не могло бы быть. Тоже не могло бы быть войны, ежели бы не было интриг Англии, и не было бы принца Ольденбургского и чувства оскорбления в Александре, и не было бы самодержавной власти в России, и не было бы французской революции и последовавших диктаторства и империи, и всего того, что произвело французскую революцию, и так далее. Без одной из этих причин ничего не могло бы быть. Стало быть, причины эти все – миллиарды причин – совпали для того, чтобы произвести то, что было. И, следовательно, ничто не было исключительной причиной события, а событие должно было совершиться только потому, что оно должно было совершиться. Должны были миллионы людей, отрекшись от своих человеческих чувств и своего разума, идти на Восток с Запада и убивать себе подобных, точно так же, как несколько веков тому назад с Востока на Запад шли толпы людей, убивая себе подобных.
