Индекс корпоративных облигаций ММВБ (MICEX CBI)

Индекс корпоративных облигаций ММВБ
Дата начала расчёта	31 декабря 2002 года
Статус	Рассчитывается
Оператор	ЗАО ММВБ
Биржи	Московская межбанковская валютная биржа
Прежние названия	Российский индекс корпоративных облигаций (RCBI) (до 21 апреля 2008 года включительно)
Базовое значение	100 пунктов
Тип компонентов	Корпоративные облигации
Частота вычисления	Один раз в 5 секунд
Связанные индексы	Индекс муниципальных облигаций ММВБ (MICEX MBI)
Веб-сайт	[micex.ru/marketdata/indices/bonds/corporate Официальный сайт индекса]

Индекс корпоративных облигаций ММВБ (MICEX CBI) представляет собой взвешенный по объемам выпусков индекс облигаций корпоративных эмитентов, допущенных к обращению на Фондовой бирже ММВБ. Индекс рассчитывается с 1 января 2003 года (базовое значение 100 пунктов).

Методики расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ

Расчет индекса производится по трем методикам:

1. MICEX CBI CP — Методика индекса [en.wikipedia.org/wiki/Clean_price «чистых» цен (англ.)](clean price index);
2. MICEX CBI GP — Методика индекса [en.wikipedia.org/wiki/Dirty_price «грязных» цен (англ.)](gross price index);
3. MICEX CBI TR — Методика индекса [en.wikipedia.org/wiki/Total_return совокупного дохода (англ.)] ([en.wikipedia.org/wiki/Total_return_index total return index (англ.)]).

База расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ

Облигации могут быть включены в базу расчета индекса MICEX CBI при соответствии требованиям предъявляемым к рейтингу кредитоспособности эмитента, ликвидности, минимальному объему выпуска по номиналу, а также сроку до даты погашения или ближайшей оферты. При включении облигаций в базу расчета индекса MICEX CBI учитываются кредитные рейтинги, присвоенные эмитентам облигаций международными агентствами Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings, а также российскими рейтинговыми агентствами: RusRating, Эксперт РА, Национальное Рейтинговое Агентство и АК&M. При этом для включения в базу расчета индекса выпуск облигаций должен соответствовать следующим условиям:

• объем выпуска по номиналу — не менее 3 млрд руб.;
• срок до погашения/ближайшей оферты (на период действия базы расчета) — не менее 6 мес.;
• среднедневной объем сделок за квартал — не менее 3 млн руб.

Индекс пересчитывается в реальном времени при совершении каждой сделки с облигациями. Для расчета индексов и включения облигаций в базы расчета учитываются сделки, заключенные в Режиме основных торгов и Режиме переговорных сделок со сроком исполнения до 3—х дней (используемые коды расчетов — T0, B0-B3).

Правилами расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ предусмотрен четкий и прозрачный механизм формирования базы расчета индекса, кроме того они в полной мере отвечают международным стандартам построения фондовых индексов: облигационные индексы ММВБ разработаны в соответствии с рекомендациями Европейской комиссии по облигациям (European bond commission) Европейской федерации финансовых аналитиков ([en.wikipedia.org/wiki/European_Federation_of_Financial_Analysts_Societies European Federation of Financial Analysts Societies]). База расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ пересматривается ежеквартально.

Дополнительные индексы

Наряду с расчетом основных индексов, осуществляется расчет суб-индексов для двух дополнительных баз расчета, сегментированных по срокам до погашения или ближайшей оферты облигаций от 6 мес. до 2,5 лет и от 2,5 лет до 5 лет: MICEX CBI 3Y и MICEX CBI 5Y.

Справочная информация. Даты начала расчета и начальные значения индекса MICEX CBI

База расчета		Способ расчета индекса
		Ценовой индекс	Валовый индекс	Индекс совокупного дохода
Основная база расчета	Дата начала расчета	31.12.2002	21.04.2008	31.12.2002
	Начальное значение	100,00	99,59	100,00
Дополнительные базы расчета (включающие облигации со сроками до погашения свыше 1 года, но не более 3 лет, и со сроком до погашения свыше 3 лет, но не более 5 лет)	Дата начала расчета	30.12.2005	30.12.2005	30.12.2005
	Начальное значение	101,84	101,84	134,73

Использование Индекса корпоративных облигаций ММВБ

Индекс MICEX CBI позволяет отслеживать как общее направление, так и краткосрочные колебания на рынке российских корпоративных облигаций, оценивать эффективность инвестиций в данные инструменты, строить прогнозы развития рынка.

Идентификаторы Индекса корпоративных облигаций ММВБ.

ФБ ММВБ (MICEX)	MICEXCBITR
ISIN	RU000A0JPT17

Формулы расчета

1. Расчет ценовых индексов для каждой базы расчета производится по следующей формуле:

<math>PI_t = D*PI_{t-1} \times \frac { \displaystyle \sum\limits_i {P_{i,t} \times N_{i,t-1}}} { \displaystyle \sum\limits_i {P_{i,t-1} \times N_{i,t-1}}}</math>

2. Расчет индексов совокупного дохода для каждой базы расчета производится по следующей формуле:

<math>CI_t = D*CI_{t-1} \times \frac { \displaystyle \sum\limits_i {(P_{i,t}+A_{i,t}+G_{i,t}) \times N_{i,t-1}}} { \displaystyle \sum\limits_i {(P_{i,t-1}+A_{i,t-1}) \times N_{i,t-1}}}</math>

3. Расчет валовых индексов для каждой базы расчета производится по следующей формуле:

<math>GI_t = PI_t \times (1+AI_t)</math>, где <math>AI_t = \frac { \displaystyle \sum\limits_i A_{i,t} \times N_{i,t-1} } { \displaystyle \sum\limits_i P_{i,t} \times N_{i,t-1} } </math>

Обозначения:

• <math>PI_t</math> — значение ценового индекса в момент времени t;
• <math>CI_t</math> — значение индекса совокупного дохода в момент времени t;
• <math>GI_t</math> — значение валового индекса в момент времени t;
• <math>P_{i,t}</math> — цена облигации i-го выпуска в момент времени t, выраженная в рублях;
• <math>D</math> — поправочный коэффициент, отличный от единицы в день изменения каждой из баз расчета и определяемый как отношение значения ценового индекса на день t, рассчитанного на основе ранее действовавшей базы расчета, к значению ценового индекса, рассчитанному на день t по новой базе расчета;
• <math>\displaystyle \sum\limits_i {(P_{i,t} \times N_{i,t-1})}</math> — суммарная рыночная стоимость облигаций (без учета НКД), включенных в базу расчета в день t;
• <math>\displaystyle \sum\limits_i {(P_{i,t}+A_{i,t}+G_{i,t})}</math> — суммарная рыночная капитализация облигаций, включенных в базу расчета в день t;
• <math>A_{i,t}</math> — накопленный купонный доход облигации i-го выпуска в день t, выраженный в рублях;
• <math>G_{i,t}</math> — сумма выплаченного в день t купонного дохода по облигации i-го выпуска, выраженного в рублях;
• <math>N_{i,t-1}</math> — объём i-го выпуска облигаций, определенный по итогам t-1 дня, выраженный в штуках ценных бумаг;

См. также

Индекс муниципальных облигаций ММВБ (MICEX MBI)
Индекс государственных облигаций ММВБ (RGBI)
Индекс ММВБ

Ссылки

[www.micex.ru/marketdata/indices/data/archive Индексы ММВБ — архив значений]
[www.micex.ru/marketdata/indices/bonds/corporate Индексы MICEX CBI — база расчета]
[www.micex.ru/articles/file/1886/MICEX_CBI_brochure.pdf Брошюра «Облигационные индексы ММВБ»]
[www.micex.ru/articles/file/5547/rules_micexcbi.pdf Правила расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ]
[www.micex.ru/marketdata/indices/today Семейство индексов ММВБ]

Отрывок, характеризующий Индекс корпоративных облигаций ММВБ (MICEX CBI)

– Как секреты то этой всей молодежи шиты белыми нитками! – сказала Анна Михайловна, указывая на выходящего Николая. – Cousinage dangereux voisinage, [Бедовое дело – двоюродные братцы и сестрицы,] – прибавила она.
– Да, – сказала графиня, после того как луч солнца, проникнувший в гостиную вместе с этим молодым поколением, исчез, и как будто отвечая на вопрос, которого никто ей не делал, но который постоянно занимал ее. – Сколько страданий, сколько беспокойств перенесено за то, чтобы теперь на них радоваться! А и теперь, право, больше страха, чем радости. Всё боишься, всё боишься! Именно тот возраст, в котором так много опасностей и для девочек и для мальчиков.
– Всё от воспитания зависит, – сказала гостья.
– Да, ваша правда, – продолжала графиня. – До сих пор я была, слава Богу, другом своих детей и пользуюсь полным их доверием, – говорила графиня, повторяя заблуждение многих родителей, полагающих, что у детей их нет тайн от них. – Я знаю, что я всегда буду первою confidente [поверенной] моих дочерей, и что Николенька, по своему пылкому характеру, ежели будет шалить (мальчику нельзя без этого), то всё не так, как эти петербургские господа.
– Да, славные, славные ребята, – подтвердил граф, всегда разрешавший запутанные для него вопросы тем, что всё находил славным. – Вот подите, захотел в гусары! Да вот что вы хотите, ma chere!
– Какое милое существо ваша меньшая, – сказала гостья. – Порох!
– Да, порох, – сказал граф. – В меня пошла! И какой голос: хоть и моя дочь, а я правду скажу, певица будет, Саломони другая. Мы взяли итальянца ее учить.
– Не рано ли? Говорят, вредно для голоса учиться в эту пору.
– О, нет, какой рано! – сказал граф. – Как же наши матери выходили в двенадцать тринадцать лет замуж?
– Уж она и теперь влюблена в Бориса! Какова? – сказала графиня, тихо улыбаясь, глядя на мать Бориса, и, видимо отвечая на мысль, всегда ее занимавшую, продолжала. – Ну, вот видите, держи я ее строго, запрещай я ей… Бог знает, что бы они делали потихоньку (графиня разумела: они целовались бы), а теперь я знаю каждое ее слово. Она сама вечером прибежит и всё мне расскажет. Может быть, я балую ее; но, право, это, кажется, лучше. Я старшую держала строго.
– Да, меня совсем иначе воспитывали, – сказала старшая, красивая графиня Вера, улыбаясь.
Но улыбка не украсила лица Веры, как это обыкновенно бывает; напротив, лицо ее стало неестественно и оттого неприятно.
Старшая, Вера, была хороша, была неглупа, училась прекрасно, была хорошо воспитана, голос у нее был приятный, то, что она сказала, было справедливо и уместно; но, странное дело, все, и гостья и графиня, оглянулись на нее, как будто удивились, зачем она это сказала, и почувствовали неловкость.
– Всегда с старшими детьми мудрят, хотят сделать что нибудь необыкновенное, – сказала гостья.
– Что греха таить, ma chere! Графинюшка мудрила с Верой, – сказал граф. – Ну, да что ж! всё таки славная вышла, – прибавил он, одобрительно подмигивая Вере.
Гостьи встали и уехали, обещаясь приехать к обеду.
– Что за манера! Уж сидели, сидели! – сказала графиня, проводя гостей.


Когда Наташа вышла из гостиной и побежала, она добежала только до цветочной. В этой комнате она остановилась, прислушиваясь к говору в гостиной и ожидая выхода Бориса. Она уже начинала приходить в нетерпение и, топнув ножкой, сбиралась было заплакать оттого, что он не сейчас шел, когда заслышались не тихие, не быстрые, приличные шаги молодого человека.
Наташа быстро бросилась между кадок цветов и спряталась.
Борис остановился посереди комнаты, оглянулся, смахнул рукой соринки с рукава мундира и подошел к зеркалу, рассматривая свое красивое лицо. Наташа, притихнув, выглядывала из своей засады, ожидая, что он будет делать. Он постоял несколько времени перед зеркалом, улыбнулся и пошел к выходной двери. Наташа хотела его окликнуть, но потом раздумала. «Пускай ищет», сказала она себе. Только что Борис вышел, как из другой двери вышла раскрасневшаяся Соня, сквозь слезы что то злобно шепчущая. Наташа удержалась от своего первого движения выбежать к ней и осталась в своей засаде, как под шапкой невидимкой, высматривая, что делалось на свете. Она испытывала особое новое наслаждение. Соня шептала что то и оглядывалась на дверь гостиной. Из двери вышел Николай.
– Соня! Что с тобой? Можно ли это? – сказал Николай, подбегая к ней.
– Ничего, ничего, оставьте меня! – Соня зарыдала.
– Нет, я знаю что.
– Ну знаете, и прекрасно, и подите к ней.
– Соооня! Одно слово! Можно ли так мучить меня и себя из за фантазии? – говорил Николай, взяв ее за руку.
Соня не вырывала у него руки и перестала плакать.
Наташа, не шевелясь и не дыша, блестящими главами смотрела из своей засады. «Что теперь будет»? думала она.
– Соня! Мне весь мир не нужен! Ты одна для меня всё, – говорил Николай. – Я докажу тебе.
– Я не люблю, когда ты так говоришь.
– Ну не буду, ну прости, Соня! – Он притянул ее к себе и поцеловал.
«Ах, как хорошо!» подумала Наташа, и когда Соня с Николаем вышли из комнаты, она пошла за ними и вызвала к себе Бориса.
– Борис, подите сюда, – сказала она с значительным и хитрым видом. – Мне нужно сказать вам одну вещь. Сюда, сюда, – сказала она и привела его в цветочную на то место между кадок, где она была спрятана. Борис, улыбаясь, шел за нею.
– Какая же это одна вещь ? – спросил он.
Она смутилась, оглянулась вокруг себя и, увидев брошенную на кадке свою куклу, взяла ее в руки.
– Поцелуйте куклу, – сказала она.
Борис внимательным, ласковым взглядом смотрел в ее оживленное лицо и ничего не отвечал.
– Не хотите? Ну, так подите сюда, – сказала она и глубже ушла в цветы и бросила куклу. – Ближе, ближе! – шептала она. Она поймала руками офицера за обшлага, и в покрасневшем лице ее видны были торжественность и страх.
– А меня хотите поцеловать? – прошептала она чуть слышно, исподлобья глядя на него, улыбаясь и чуть не плача от волненья.
Борис покраснел.
– Какая вы смешная! – проговорил он, нагибаясь к ней, еще более краснея, но ничего не предпринимая и выжидая.
Она вдруг вскочила на кадку, так что стала выше его, обняла его обеими руками, так что тонкие голые ручки согнулись выше его шеи и, откинув движением головы волосы назад, поцеловала его в самые губы.
Она проскользнула между горшками на другую сторону цветов и, опустив голову, остановилась.
– Наташа, – сказал он, – вы знаете, что я люблю вас, но…
– Вы влюблены в меня? – перебила его Наташа.
– Да, влюблен, но, пожалуйста, не будем делать того, что сейчас… Еще четыре года… Тогда я буду просить вашей руки.
Наташа подумала.
– Тринадцать, четырнадцать, пятнадцать, шестнадцать… – сказала она, считая по тоненьким пальчикам. – Хорошо! Так кончено?