Индекс муниципальных облигаций ММВБ (MICEX MBI)

Индекс муниципальных облигаций ММВБ
Дата начала расчёта	30 декабря 2005 года
Статус	Рассчитывается
Оператор	ЗАО ММВБ
Биржи	Московская межбанковская валютная биржа
Базовое значение	100 пунктов
Тип компонентов	Субфедеральные и муниципальные облигации
Частота вычисления	Один раз в 5 секунд
Связанные индексы	Индекс корпоративных облигаций ММВБ (MICEX CBI)
Веб-сайт	[www.micex.ru/marketdata/indices/bonds/municipal Официальный сайт индекса]

Индекс муниципальных облигаций ММВБ представляет собой взвешенный по объемам выпусков индекс облигаций субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, допущенных к обращению на Фондовой бирже ММВБ (ФБ ММВБ). Индекс рассчитывается с 1 января 2006 года (базовое значение 100 пунктов).

Методики расчета Индекса муниципальных облигаций ММВБ

Расчет Индекса производится по трем методикам:

1. MICEX MBI CP - Методика индекса [en.wikipedia.org/wiki/Clean_price «чистых» цен (англ.)](clean price index);
2. MICEX MBI GP - Методика индекса [en.wikipedia.org/wiki/Dirty_price «грязных» цен (англ.)](gross price index);
3. MICEX MBI TR - Методика индекса [en.wikipedia.org/wiki/Total_return совокупного дохода (англ.)] ([en.wikipedia.org/wiki/Total_return_index total return index (англ.)]).

База расчета Индекса муниципальных облигаций ММВБ

Облигации могут быть включены в базу расчета индекса MICEX MBI при соответствии требованиям предъявляемым к рейтингу кредитоспособности эмитента, ликвидности, минимальному объему выпуска по номиналу, а также сроку до даты погашения или ближайшей оферты. При включении облигаций в базу расчета индекса MICEX MBI учитываются кредитные рейтинги, присвоенные эмитентам облигаций международными агентствами Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings, а также российскими рейтинговыми агентствами: RusRating, Эксперт РА, Национальное Рейтинговое Агентство и АК&M. При этом для включения в базу расчета индекса выпуск облигаций должен соответствовать следующим условиям:

• объем выпуска по номиналу — не менее 1 млрд. руб.;
• срок до погашения/ближайшей оферты (на период действия базы расчета) — не менее 6 мес.;
• среднедневной объем сделок за квартал — не менее 3 млн. руб.

Индекс пересчитывается в реальном времени при совершении каждой сделки с облигациями. Для расчета индексов и включения облигаций в базы расчета учитываются сделки, заключенные в Режиме основных торгов и Режиме переговорных сделок со сроком исполнения до 3—х дней (используемые коды расчетов — T0, B0-B3).

Правилами расчета Индекса муниципальных облигаций ММВБ предусмотрен четкий и прозрачный механизм формирования базы расчета индекса, кроме того они в полной мере отвечают международным стандартам построения фондовых индексов: облигационные индексы ММВБ разработаны в соответствии с рекомендациями Европейской комиссии по облигациям (European bond commission) Европейской федерации финансовых аналитиков ([en.wikipedia.org/wiki/European_Federation_of_Financial_Analysts_Societies European Federation of Financial Analysts Societies]). База расчета Индекса муниципальных облигаций ММВБ пересматривается ежеквартально.

Справочная информация. Даты начала расчета и начальные значения индекса MICEX MBI

	Способ расчета индекса
	Ценовой индекс	Валовый индекс	Индекс совокупного дохода
Дата начала расчета	30.12.2005	30.12.2005	30.12.2005
Начальное значение	100,00	100,00	100,00

Использование Индекса муниципальных облигаций ММВБ

Индекс MICEX MBI позволяет отслеживать как общее направление, так и краткосрочные колебания на рынке российских муниципальных облигаций, оценивать эффективность инвестиций в данные инструменты, строить прогнозы развития рынка.

Идентификаторы Индекса корпоративных облигаций ММВБ.

ФБ ММВБ (MICEX)	MICEXMBITR
ISIN	RU000A0JPYY3

Формулы расчета

1. Расчет ценового индекса производится по следующей формуле:

<math>PI_t = D*PI_{t-1} \times \frac { \displaystyle \sum\limits_i {P_{i,t} \times N_{i,t-1}}} { \displaystyle \sum\limits_i {P_{i,t-1} \times N_{i,t-1}}}</math>

2. Расчет индекса совокупного дохода производится по следующей формуле:

<math>CI_t = D*CI_{t-1} \times \frac { \displaystyle \sum\limits_i {(P_{i,t}+A_{i,t}+G_{i,t}) \times N_{i,t-1}}} { \displaystyle \sum\limits_i {(P_{i,t-1}+A_{i,t-1}) \times N_{i,t-1}}}</math>

3. Расчет валового индекса производится по следующей формуле:

<math>GI_t = PI_t \times (1+AI_t)</math>, где <math>AI_t = \frac { \displaystyle \sum\limits_i A_{i,t} \times N_{i,t-1} } { \displaystyle \sum\limits_i P_{i,t} \times N_{i,t-1} } </math>

Обозначения:

• <math>PI_t</math> — значение ценового индекса в момент времени t;
• <math>CI_t</math> — значение индекса совокупного дохода в момент времени t;
• <math>GI_t</math> — значение валового индекса в момент времени t;
• <math>P_{i,t}</math> — цена облигации i-го выпуска в момент времени t, выраженная в рублях;
• <math>D</math> — поправочный коэффициент, отличный от единицы в день изменения каждой из баз расчета и определяемый как отношение значения ценового индекса на день t, рассчитанного на основе ранее действовавшей базы расчета, к значению ценового индекса, рассчитанному на день t по новой базе расчета;
• <math>\displaystyle \sum\limits_i {(P_{i,t} \times N_{i,t-1})}</math> — суммарная рыночная стоимость облигаций (без учета НКД), включенных в базу расчета в день t;
• <math>\displaystyle \sum\limits_i {(P_{i,t}+A_{i,t}+G_{i,t})}</math> — суммарная рыночная капитализация облигаций, включенных в базу расчета в день t;
• <math>A_{i,t}</math> — накопленный купонный доход облигации i-го выпуска в день t, выраженный в рублях;
• <math>G_{i,t}</math> — сумма выплаченного в день t купонного дохода по облигации i-го выпуска, выраженного в рублях;
• <math>N_{i,t-1}</math> — объём i-го выпуска облигаций, определенный по итогам t-1 дня, выраженный в штуках ценных бумаг;

См. также

Индекс корпоративных облигаций ММВБ (MICEX CBI)
Индекс государственных облигаций ММВБ (RGBI)
Индекс ММВБ

Ссылки

[www.micex.ru/marketdata/indices/data/archive Индексы ММВБ — архив значений]
[www.micex.ru/marketdata/indices/bonds/municipal Индексы MICEX MBI — база расчета]
[www.micex.ru/articles/file/1886/MICEX_CBI_brochure.pdf Брошюра «Облигационные индексы ММВБ»]
[www.micex.ru/articles/file/3433/rules_micex_mbi_2009.pdf Правила расчета Индекса муниципальных облигаций ММВБ]
[www.micex.ru/marketdata/indices/today Семейство индексов ММВБ]

Отрывок, характеризующий Индекс муниципальных облигаций ММВБ (MICEX MBI)

Мужики подошли и взяли его за плечи и ноги, но он жалобно застонал, и мужики, переглянувшись, опять отпустили его.
– Берись, клади, всё одно! – крикнул чей то голос. Его другой раз взяли за плечи и положили на носилки.
– Ах боже мой! Боже мой! Что ж это?.. Живот! Это конец! Ах боже мой! – слышались голоса между офицерами. – На волосок мимо уха прожужжала, – говорил адъютант. Мужики, приладивши носилки на плечах, поспешно тронулись по протоптанной ими дорожке к перевязочному пункту.
– В ногу идите… Э!.. мужичье! – крикнул офицер, за плечи останавливая неровно шедших и трясущих носилки мужиков.
– Подлаживай, что ль, Хведор, а Хведор, – говорил передний мужик.
– Вот так, важно, – радостно сказал задний, попав в ногу.
– Ваше сиятельство? А? Князь? – дрожащим голосом сказал подбежавший Тимохин, заглядывая в носилки.
Князь Андрей открыл глаза и посмотрел из за носилок, в которые глубоко ушла его голова, на того, кто говорил, и опять опустил веки.
Ополченцы принесли князя Андрея к лесу, где стояли фуры и где был перевязочный пункт. Перевязочный пункт состоял из трех раскинутых, с завороченными полами, палаток на краю березника. В березнике стояла фуры и лошади. Лошади в хребтугах ели овес, и воробьи слетали к ним и подбирали просыпанные зерна. Воронья, чуя кровь, нетерпеливо каркая, перелетали на березах. Вокруг палаток, больше чем на две десятины места, лежали, сидели, стояли окровавленные люди в различных одеждах. Вокруг раненых, с унылыми и внимательными лицами, стояли толпы солдат носильщиков, которых тщетно отгоняли от этого места распоряжавшиеся порядком офицеры. Не слушая офицеров, солдаты стояли, опираясь на носилки, и пристально, как будто пытаясь понять трудное значение зрелища, смотрели на то, что делалось перед ними. Из палаток слышались то громкие, злые вопли, то жалобные стенания. Изредка выбегали оттуда фельдшера за водой и указывали на тех, который надо было вносить. Раненые, ожидая у палатки своей очереди, хрипели, стонали, плакали, кричали, ругались, просили водки. Некоторые бредили. Князя Андрея, как полкового командира, шагая через неперевязанных раненых, пронесли ближе к одной из палаток и остановились, ожидая приказания. Князь Андрей открыл глаза и долго не мог понять того, что делалось вокруг него. Луг, полынь, пашня, черный крутящийся мячик и его страстный порыв любви к жизни вспомнились ему. В двух шагах от него, громко говоря и обращая на себя общее внимание, стоял, опершись на сук и с обвязанной головой, высокий, красивый, черноволосый унтер офицер. Он был ранен в голову и ногу пулями. Вокруг него, жадно слушая его речь, собралась толпа раненых и носильщиков.
– Мы его оттеда как долбанули, так все побросал, самого короля забрали! – блестя черными разгоряченными глазами и оглядываясь вокруг себя, кричал солдат. – Подойди только в тот самый раз лезервы, его б, братец ты мой, звания не осталось, потому верно тебе говорю…
Князь Андрей, так же как и все окружавшие рассказчика, блестящим взглядом смотрел на него и испытывал утешительное чувство. «Но разве не все равно теперь, – подумал он. – А что будет там и что такое было здесь? Отчего мне так жалко было расставаться с жизнью? Что то было в этой жизни, чего я не понимал и не понимаю».


Один из докторов, в окровавленном фартуке и с окровавленными небольшими руками, в одной из которых он между мизинцем и большим пальцем (чтобы не запачкать ее) держал сигару, вышел из палатки. Доктор этот поднял голову и стал смотреть по сторонам, но выше раненых. Он, очевидно, хотел отдохнуть немного. Поводив несколько времени головой вправо и влево, он вздохнул и опустил глаза.
– Ну, сейчас, – сказал он на слова фельдшера, указывавшего ему на князя Андрея, и велел нести его в палатку.
В толпе ожидавших раненых поднялся ропот.
– Видно, и на том свете господам одним жить, – проговорил один.
Князя Андрея внесли и положили на только что очистившийся стол, с которого фельдшер споласкивал что то. Князь Андрей не мог разобрать в отдельности того, что было в палатке. Жалобные стоны с разных сторон, мучительная боль бедра, живота и спины развлекали его. Все, что он видел вокруг себя, слилось для него в одно общее впечатление обнаженного, окровавленного человеческого тела, которое, казалось, наполняло всю низкую палатку, как несколько недель тому назад в этот жаркий, августовский день это же тело наполняло грязный пруд по Смоленской дороге. Да, это было то самое тело, та самая chair a canon [мясо для пушек], вид которой еще тогда, как бы предсказывая теперешнее, возбудил в нем ужас.
В палатке было три стола. Два были заняты, на третий положили князя Андрея. Несколько времени его оставили одного, и он невольно увидал то, что делалось на других двух столах. На ближнем столе сидел татарин, вероятно, казак – по мундиру, брошенному подле. Четверо солдат держали его. Доктор в очках что то резал в его коричневой, мускулистой спине.
– Ух, ух, ух!.. – как будто хрюкал татарин, и вдруг, подняв кверху свое скуластое черное курносое лицо, оскалив белые зубы, начинал рваться, дергаться и визжат ь пронзительно звенящим, протяжным визгом. На другом столе, около которого толпилось много народа, на спине лежал большой, полный человек с закинутой назад головой (вьющиеся волоса, их цвет и форма головы показались странно знакомы князю Андрею). Несколько человек фельдшеров навалились на грудь этому человеку и держали его. Белая большая полная нога быстро и часто, не переставая, дергалась лихорадочными трепетаниями. Человек этот судорожно рыдал и захлебывался. Два доктора молча – один был бледен и дрожал – что то делали над другой, красной ногой этого человека. Управившись с татарином, на которого накинули шинель, доктор в очках, обтирая руки, подошел к князю Андрею. Он взглянул в лицо князя Андрея и поспешно отвернулся.
– Раздеть! Что стоите? – крикнул он сердито на фельдшеров.
Самое первое далекое детство вспомнилось князю Андрею, когда фельдшер торопившимися засученными руками расстегивал ему пуговицы и снимал с него платье. Доктор низко нагнулся над раной, ощупал ее и тяжело вздохнул. Потом он сделал знак кому то. И мучительная боль внутри живота заставила князя Андрея потерять сознание. Когда он очнулся, разбитые кости бедра были вынуты, клоки мяса отрезаны, и рана перевязана. Ему прыскали в лицо водою. Как только князь Андрей открыл глаза, доктор нагнулся над ним, молча поцеловал его в губы и поспешно отошел.