Merrill Lynch

Merrill Lynch & Co., Inc.
Тип	Публичная компания
Листинг на бирже	NYSE: MER
Основание	1914
Упразднена	2008
Причина упразднения	куплена Bank of America
Основатели	Чарльз Меррилл Эдмунд Линч
Расположение	США США: Нью-Йорк
Отрасль	Финансы и страхование
Собственный капитал	▲ $64,4 млрд (2012 год)
Долг	▲ $539 млрд (2012 год)
Оборот	▼ $20,217 млрд (2012 год)
Операционная прибыль	▲ $-2,3 млрд (2012 год)
Чистая прибыль	▲ $290 млн (2012 год)
Активы	▲ $603 млрд (2012 год)
Число сотрудников	60 тысяч (2008 год)
Материнская компания	Bank of America
Аудитор	PricewaterhouseCoopers

К:Компании, основанные в 1914 годуК:Компании, упразднённые в 2008 году

Merrill Lynch ([ˈmerɪl lɪntʃ]), «Ме́ррилл Линч» — крупный американский инвестиционный банк (финансовый конгломерат) со штаб-квартирой в Нью-Йорке, в 2008 году был приобретен, а с 2013 года полностью интегрирован в структуру Bank of America.

История

В 1914 году Чарльз Меррилл (Charles E. Merrill) основал инвестиционную компанию, когда в следующем году он убедил Эдмунда Линча (Edmund C. Lynch) присоединиться к нему, компания получила название Merrill, Lynch & Company. Ей удалось быстро завоевать хорошую репутацию, занимаясь, в основном, первичным размещением акций новопоявившихся торговых сетей; сам Меррилл также основал сеть магазинов Safeway Stores. В 1930 году Меррилл и Линч решили отказаться от работы с мелкими клиентами, продав розничное подразделение брокерской фирме E.A. Pierce & Company, а сами сконцентрировались на инвестиционном банкинге. Финансовые трудности, появившиеся у E.A. Pierce & Company за годы Великой депрессии, вынудили её к объединению с компанией Меррилла и Линча. В 1940 году объединённая компания начала работу под названием Merrill Lynch, E.A. Pierce & Cassatt. В 1941 году была присоединена ещё одна компания, Fenner & Beane, название изменилось на Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Beane. Инвестиционная компания Merrill Lynch, в отличие от конкурентов, ориентировалась на самый широкой круг клиентов, ведя активную рекламную кампанию и распространяя учебные пособия по работе с акциями и облигациями. В 1956 году умер Чарльз Меррилл (Линч умер ещё в 1938 году). В 1958 году фирму покинул Альвеус Бин, его место занял Уинтроп Смит (Winthrop H. Smith), соответственно название компании стало Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith.

В 1964 году Merrill Lynch купила компанию C.J. Devine, ведущего игрока на рынке государственных ценных бумаг. Также в 1960-х годах компания расширила свою деятельность в области операций с недвижимостью, управления активами и финансовых консультаций, было открыто 20 зарубежных отделений (в основном в Европе). В 1964 году Merrill Lynch стала первой американской инвестиционной фирмой, открывшей офис в Японии. В том же году фирма стала основным андеррайтером размещения акций компании Comsat (на $100 млн), построившей первый коммерческий спутник связи. К концу 1960-х Merrill Lynch ежегодно размещала акций на $2 млрд. В 1970 году компания купила пятую крупнейшую брокерскую контору Нью-Йоркской фондовой биржи, Goodbody & Company.

В 1971 году акции уже самой компании Merrill Lynch были размещены на Нью-Йоркской фондовой бирже, в 1973 году была образована холдинговая компания Merrill Lynch & Co., Inc., а Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith стали её дочерними обществами. В 1972 году в Лондоне был учреждён международный банк Merrill Lynch, в 1974 году появилось и страховое подразделение на основе купленной компании Family Life Insurance Company (Сиэтл, штат Вашингтон). В 1977 году была запущена программа Cash Management Account (Счёт управления наличностью, CMA), объединяющая возможности кредитных карт Visa со счётом для биржевых операций. К концу 1980-х половина из $300 млрд на клиентских счетах были в программе CMA, другие крупные инвестиционные компании переняли такую практику. В 1980 году оборот компании составил $3 млрд, чистая прибыль $218 млн. В следующем году Дональд Риган, возглавлявший Merrill Lynch с 1968 года, покинул компанию, став министром финансов при президенте Рональде Рейгане.

После непродолжительного правления Роджера Бёрка компанию возглавил Уильям Шрейер. Основной задачей он поставил увеличение прибыльности. Для снижения расходов было уволено 2500 сотрудников, в то же время был потрачен миллиард долларов на переезд штаб-квартиры во Всемирный финансовый центр. В 1985 году Merrill Lynch стала одной из шести компаний, получивших право работать на Токийской фондовой бирже. Начав в следующем году работу на Лондонской фондовой бирже, Merrill Lynch могла предлагать услуги торговли на бирже круглосуточно. В 1986 году было продано низкоприбыльное брокерское подразделение недвижимости, прибыль достигла рекордных для компании $453 млн. Также этот год был отмечен арестом одного из брокеров Merrill Lynch, Лесли Робертса, по обвинению в мошенничестве — только с одного из счетов клиентов он позаимствовал $10 млн. В апреле 1987 года компания вошла в историю Уолл-стрит, потеряв за один день неудачных спекуляций $377 млн, однако уже в следующем году обновила свой рекорд по чистой прибыли и стала крупнейшим андеррайтером США, а также мировым лидером в торговле долговыми обязательствами. В то же время компания сильно отставала от конкурентов по рентабельности собственного капитала (отношению чистой прибыли к акционерному капиталу). Для решения этой проблемы Шрейер провёл в 1988-1991 годах реорганизацию компании: она была разделена на 18 подразделений, нерентабельные дочерние компании были проданы, число сотрудников было сокращено с 48 тысяч до 37 тысяч. К 1993 году, когда Шрейер вышел на пенсию, оборот компании достиг $16,59 млрд, активы под управлением — $161 млрд, прибыльность капитала за четыре года возрасла с 5,8 % до 27,3 %.

В 1994 году Merrill Lynch возглавил Дэниел Талли, компания заняла лидирующее место на рынке евробондов, а также стала первой американской инвестиционной фирмой, открывшей офис в Китае. Однако этот год был омрачён банкротством калифорнийского округа Ориндж. Округ обвинил Merrill Lynch в недоброкачественных финансовых советах, приведших к банкротству, и подал в суд иск на $2 млрд. Компания заявила, что никогда не была официальным финансовым консультантом властей округа, тем не менее, в 1998 году ей пришлось заплатить штраф в размере $400 млн. В середине 1995 году была куплена крупнейшая независимая английская инвестиционная фирма Smith New Court PLC, что вывело Merrill Lynch в мировые лидеры по размещению акций, а также значительно расширило географию её деятельности. В 1997 году, уже под управлением Дэвида Комански, была куплена ещё одна британская фирма, Mercury Asset Management (занималась управлением активами). В этом году активы клиентов компании пересекли отметку в триллион долларов.

В 1998 году Merrill Lynch увеличила своё присутствие в Азии, купив японскую фирму Yamaichi Securities, теперь у компании стало 200 офисов вне территории США. Также в этом году была куплена канадская брокерская фирма Midland Walwyn Inc. за $850 млн, однако этот год был отмечен спадом прибыли из-за финансовых кризисов в Азии и России. Merrill Lynch позже своих основных конкурентов занялась торгами онлайн, лишь в декабре 1999 года был запущен ресурс Merrill Lynch Direct, который позволял клиентам покупать и продавать акции и облигации без участия брокеров. В 2000 году компания установили свой новый рекорд по размеру выручки — $3,8 млрд.

С 2000 года компания начала осваивать коммерческий банкинг, в частности вышла на быстрорастущий рынок ипотечного кредитования и обеспеченных долговых обязательств. Когда в 2006 году быстрый рост сменился стремительным падением, у Merrill Lynch начались проблемы; уже в ноябре 2007 года ей пришлось списать $8,4 млрд из-за начала ипотечного кризиса в США. Посты главного исполнительного директора и председателя правления занял Джон Тейн (John Thain), он провёл обновление совета директоров, для покрытия убытков было продано подразделение коммерческого банкинга, также часть акций компании (на сумму в $6 млрд) было продано сингапурскому инвестиционному фонду Temasek Holdings. Однако убытки продолжали расти, за второе полугодие 2007 года и первое полугодие 2008 году чистый убыток компании составил $19,2 млрд. В сентябре 2008 года начались переговоры о покупке компании Merrill Lynch финансовым конгломератом Bank of America. В декабре, когда стало известно, что убытки Merrill Lynch намного больше, чем ожидалось ($21 млрд в четвёртом квартале), Bank of America попытался отказаться от сделки, однако по настоянию казначейства и Федерального Резерва США поглощение было завершено 1 января 2009 года. Temasek Holdings, до этого крупнейший держатель акций Merrill Lynch, стал крупнейшим акционером Bank of America (около 3 % акций), однако вскоре продал эти акции с убытком для себя. До 2013 года Merrill Lynch являлась дочерней компанией Bank of America, потом составляющие компанию подразделения были объединены с подразделениями того же направления Bank of America Corporation.

Руководство

• Чарльз Меррилл — основатель компании Merrill Lynch. Открыл биржевую торговлю простым американцам.
• Эдмунд Линч — присоединился к компании в 1914 году, в 1915 компания стала называться Merrill, Lynch and Company.
• Дон Риган — руководил Merrill Lynch с 1971 по 1980 год. В 1971 году банк стал второй публичной компанией из Уолл-стрит.
• Роджер Берк — 1982—1986.
• Билл Шрейер — при нём Merrill Lynch успешно преодолела кризис 1987 года.
• Дэн Талли — сформулировал «пять принципов Merrill Lynch».
• Дэвид Комански — возглавил компанию в 2006 году.
• Стэн О’Нил — стал генеральным директором в 2002 году. Ушел в отставку в 2007 году, с «золотым парашютом». Компания на момент его ухода испытывала большие трудности.
• Джон Тейн — возглавил Merrill Lynch в ноябре 2007 года.

Деятельность

В составе Bank of America компания Merrill Lynch была разделена на части. Инвестиционное подразделение было объединено с соответствующим подразделением Bank of America в Bank of America Merrill Lynch. Merrill Lynch Life Agency Inc. предоставляет страховые услуги в составе Bank of America. Подразделение управления активами было выделено в дочернее общество Merrill Lynch Wealth Management, которое, в свою очередь, состоит из компании Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc. и её дочерних обществ.

Финансовые показатели в млрд долларов США

Год	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012
Оборот	19,548	21,5	25,277	33,781	11,25	-12,764	29,519	27,951	24,397	20,217
Чистая прибыль	3,797	4,395	5,046	7,311	-8,047	-27,765	7,34	3,88	-1,647	0,29
Активы	480,2	628,1	681	841,3	1020	667,5	656,9	621,5	565,5	602,9
Собственный капитал	28,884	31,37	35,6	39,038	31,932	20,003	46,657	50,146	59,04	64,4

Скандалы

• В 2013 году 21-летний стажер лондонского офиса Bank of America Merrill Lynch умер от эпилептического припадка, который, по мнению следствия, мог быть спровоцирован переработками. Этот случай привлёк внимание к условиям труда в финкомпаниях.

Литература

• Грег Фаррелл. Крах титанов: История о жадности и гордыне, о крушении Merrill Lynch и о том, как Bank of America едва избежал банкротства = Crash Of The Titans Greed, Hubris, The Fall Of Merrill Lynch, And The Near-Collapse Of Bank Of America. — М.: Альпина Паблишер, 2014. — 412 с. — ISBN 978-5-9614-4746-0.

Ссылки

• [www.ml.com/ Официальный сайт банка]

Отрывок, характеризующий Merrill Lynch

Он не умел видеть прежде великого, непостижимого и бесконечного ни в чем. Он только чувствовал, что оно должно быть где то, и искал его. Во всем близком, понятном он видел одно ограниченное, мелкое, житейское, бессмысленное. Он вооружался умственной зрительной трубой и смотрел в даль, туда, где это мелкое, житейское, скрываясь в тумане дали, казалось ему великим и бесконечным оттого только, что оно было неясно видимо. Таким ему представлялась европейская жизнь, политика, масонство, философия, филантропия. Но и тогда, в те минуты, которые он считал своей слабостью, ум его проникал и в эту даль, и там он видел то же мелкое, житейское, бессмысленное. Теперь же он выучился видеть великое, вечное и бесконечное во всем, и потому естественно, чтобы видеть его, чтобы наслаждаться его созерцанием, он бросил трубу, в которую смотрел до сих пор через головы людей, и радостно созерцал вокруг себя вечно изменяющуюся, вечно великую, непостижимую и бесконечную жизнь. И чем ближе он смотрел, тем больше он был спокоен и счастлив. Прежде разрушавший все его умственные постройки страшный вопрос: зачем? теперь для него не существовал. Теперь на этот вопрос – зачем? в душе его всегда готов был простой ответ: затем, что есть бог, тот бог, без воли которого не спадет волос с головы человека.


Пьер почти не изменился в своих внешних приемах. На вид он был точно таким же, каким он был прежде. Так же, как и прежде, он был рассеян и казался занятым не тем, что было перед глазами, а чем то своим, особенным. Разница между прежним и теперешним его состоянием состояла в том, что прежде, когда он забывал то, что было перед ним, то, что ему говорили, он, страдальчески сморщивши лоб, как будто пытался и не мог разглядеть чего то, далеко отстоящего от него. Теперь он так же забывал то, что ему говорили, и то, что было перед ним; но теперь с чуть заметной, как будто насмешливой, улыбкой он всматривался в то самое, что было перед ним, вслушивался в то, что ему говорили, хотя очевидно видел и слышал что то совсем другое. Прежде он казался хотя и добрым человеком, но несчастным; и потому невольно люди отдалялись от него. Теперь улыбка радости жизни постоянно играла около его рта, и в глазах его светилось участие к людям – вопрос: довольны ли они так же, как и он? И людям приятно было в его присутствии.
Прежде он много говорил, горячился, когда говорил, и мало слушал; теперь он редко увлекался разговором и умел слушать так, что люди охотно высказывали ему свои самые задушевные тайны.
Княжна, никогда не любившая Пьера и питавшая к нему особенно враждебное чувство с тех пор, как после смерти старого графа она чувствовала себя обязанной Пьеру, к досаде и удивлению своему, после короткого пребывания в Орле, куда она приехала с намерением доказать Пьеру, что, несмотря на его неблагодарность, она считает своим долгом ходить за ним, княжна скоро почувствовала, что она его любит. Пьер ничем не заискивал расположения княжны. Он только с любопытством рассматривал ее. Прежде княжна чувствовала, что в его взгляде на нее были равнодушие и насмешка, и она, как и перед другими людьми, сжималась перед ним и выставляла только свою боевую сторону жизни; теперь, напротив, она чувствовала, что он как будто докапывался до самых задушевных сторон ее жизни; и она сначала с недоверием, а потом с благодарностью выказывала ему затаенные добрые стороны своего характера.
Самый хитрый человек не мог бы искуснее вкрасться в доверие княжны, вызывая ее воспоминания лучшего времени молодости и выказывая к ним сочувствие. А между тем вся хитрость Пьера состояла только в том, что он искал своего удовольствия, вызывая в озлобленной, cyхой и по своему гордой княжне человеческие чувства.
– Да, он очень, очень добрый человек, когда находится под влиянием не дурных людей, а таких людей, как я, – говорила себе княжна.
Перемена, происшедшая в Пьере, была замечена по своему и его слугами – Терентием и Васькой. Они находили, что он много попростел. Терентий часто, раздев барина, с сапогами и платьем в руке, пожелав покойной ночи, медлил уходить, ожидая, не вступит ли барин в разговор. И большею частью Пьер останавливал Терентия, замечая, что ему хочется поговорить.
– Ну, так скажи мне… да как же вы доставали себе еду? – спрашивал он. И Терентий начинал рассказ о московском разорении, о покойном графе и долго стоял с платьем, рассказывая, а иногда слушая рассказы Пьера, и, с приятным сознанием близости к себе барина и дружелюбия к нему, уходил в переднюю.
Доктор, лечивший Пьера и навещавший его каждый день, несмотря на то, что, по обязанности докторов, считал своим долгом иметь вид человека, каждая минута которого драгоценна для страждущего человечества, засиживался часами у Пьера, рассказывая свои любимые истории и наблюдения над нравами больных вообще и в особенности дам.
– Да, вот с таким человеком поговорить приятно, не то, что у нас, в провинции, – говорил он.
В Орле жило несколько пленных французских офицеров, и доктор привел одного из них, молодого итальянского офицера.
Офицер этот стал ходить к Пьеру, и княжна смеялась над теми нежными чувствами, которые выражал итальянец к Пьеру.
Итальянец, видимо, был счастлив только тогда, когда он мог приходить к Пьеру и разговаривать и рассказывать ему про свое прошедшее, про свою домашнюю жизнь, про свою любовь и изливать ему свое негодование на французов, и в особенности на Наполеона.
– Ежели все русские хотя немного похожи на вас, – говорил он Пьеру, – c'est un sacrilege que de faire la guerre a un peuple comme le votre. [Это кощунство – воевать с таким народом, как вы.] Вы, пострадавшие столько от французов, вы даже злобы не имеете против них.
И страстную любовь итальянца Пьер теперь заслужил только тем, что он вызывал в нем лучшие стороны его души и любовался ими.
Последнее время пребывания Пьера в Орле к нему приехал его старый знакомый масон – граф Вилларский, – тот самый, который вводил его в ложу в 1807 году. Вилларский был женат на богатой русской, имевшей большие имения в Орловской губернии, и занимал в городе временное место по продовольственной части.
Узнав, что Безухов в Орле, Вилларский, хотя и никогда не был коротко знаком с ним, приехал к нему с теми заявлениями дружбы и близости, которые выражают обыкновенно друг другу люди, встречаясь в пустыне. Вилларский скучал в Орле и был счастлив, встретив человека одного с собой круга и с одинаковыми, как он полагал, интересами.
Но, к удивлению своему, Вилларский заметил скоро, что Пьер очень отстал от настоящей жизни и впал, как он сам с собою определял Пьера, в апатию и эгоизм.
– Vous vous encroutez, mon cher, [Вы запускаетесь, мой милый.] – говорил он ему. Несмотря на то, Вилларскому было теперь приятнее с Пьером, чем прежде, и он каждый день бывал у него. Пьеру же, глядя на Вилларского и слушая его теперь, странно и невероятно было думать, что он сам очень недавно был такой же.
Вилларский был женат, семейный человек, занятый и делами имения жены, и службой, и семьей. Он считал, что все эти занятия суть помеха в жизни и что все они презренны, потому что имеют целью личное благо его и семьи. Военные, административные, политические, масонские соображения постоянно поглощали его внимание. И Пьер, не стараясь изменить его взгляд, не осуждая его, с своей теперь постоянно тихой, радостной насмешкой, любовался на это странное, столь знакомое ему явление.
В отношениях своих с Вилларским, с княжною, с доктором, со всеми людьми, с которыми он встречался теперь, в Пьере была новая черта, заслуживавшая ему расположение всех людей: это признание возможности каждого человека думать, чувствовать и смотреть на вещи по своему; признание невозможности словами разубедить человека. Эта законная особенность каждого человека, которая прежде волновала и раздражала Пьера, теперь составляла основу участия и интереса, которые он принимал в людях. Различие, иногда совершенное противоречие взглядов людей с своею жизнью и между собою, радовало Пьера и вызывало в нем насмешливую и кроткую улыбку.
В практических делах Пьер неожиданно теперь почувствовал, что у него был центр тяжести, которого не было прежде. Прежде каждый денежный вопрос, в особенности просьбы о деньгах, которым он, как очень богатый человек, подвергался очень часто, приводили его в безвыходные волнения и недоуменья. «Дать или не дать?» – спрашивал он себя. «У меня есть, а ему нужно. Но другому еще нужнее. Кому нужнее? А может быть, оба обманщики?» И из всех этих предположений он прежде не находил никакого выхода и давал всем, пока было что давать. Точно в таком же недоуменье он находился прежде при каждом вопросе, касающемся его состояния, когда один говорил, что надо поступить так, а другой – иначе.
Теперь, к удивлению своему, он нашел, что во всех этих вопросах не было более сомнений и недоумений. В нем теперь явился судья, по каким то неизвестным ему самому законам решавший, что было нужно и чего не нужно делать.
Он был так же, как прежде, равнодушен к денежным делам; но теперь он несомненно знал, что должно сделать и чего не должно. Первым приложением этого нового судьи была для него просьба пленного французского полковника, пришедшего к нему, много рассказывавшего о своих подвигах и под конец заявившего почти требование о том, чтобы Пьер дал ему четыре тысячи франков для отсылки жене и детям. Пьер без малейшего труда и напряжения отказал ему, удивляясь впоследствии, как было просто и легко то, что прежде казалось неразрешимо трудным. Вместе с тем тут же, отказывая полковнику, он решил, что необходимо употребить хитрость для того, чтобы, уезжая из Орла, заставить итальянского офицера взять денег, в которых он, видимо, нуждался. Новым доказательством для Пьера его утвердившегося взгляда на практические дела было его решение вопроса о долгах жены и о возобновлении или невозобновлении московских домов и дач.
В Орел приезжал к нему его главный управляющий, и с ним Пьер сделал общий счет своих изменявшихся доходов. Пожар Москвы стоил Пьеру, по учету главно управляющего, около двух миллионов.
Главноуправляющий, в утешение этих потерь, представил Пьеру расчет о том, что, несмотря на эти потери, доходы его не только не уменьшатся, но увеличатся, если он откажется от уплаты долгов, оставшихся после графини, к чему он не может быть обязан, и если он не будет возобновлять московских домов и подмосковной, которые стоили ежегодно восемьдесят тысяч и ничего не приносили.
– Да, да, это правда, – сказал Пьер, весело улыбаясь. – Да, да, мне ничего этого не нужно. Я от разоренья стал гораздо богаче.
Но в январе приехал Савельич из Москвы, рассказал про положение Москвы, про смету, которую ему сделал архитектор для возобновления дома и подмосковной, говоря про это, как про дело решенное. В это же время Пьер получил письмо от князя Василия и других знакомых из Петербурга. В письмах говорилось о долгах жены. И Пьер решил, что столь понравившийся ему план управляющего был неверен и что ему надо ехать в Петербург покончить дела жены и строиться в Москве. Зачем было это надо, он не знал; но он знал несомненно, что это надо. Доходы его вследствие этого решения уменьшались на три четверти. Но это было надо; он это чувствовал.
Вилларский ехал в Москву, и они условились ехать вместе.
Пьер испытывал во все время своего выздоровления в Орле чувство радости, свободы, жизни; но когда он, во время своего путешествия, очутился на вольном свете, увидал сотни новых лиц, чувство это еще более усилилось. Он все время путешествия испытывал радость школьника на вакации. Все лица: ямщик, смотритель, мужики на дороге или в деревне – все имели для него новый смысл. Присутствие и замечания Вилларского, постоянно жаловавшегося на бедность, отсталость от Европы, невежество России, только возвышали радость Пьера. Там, где Вилларский видел мертвенность, Пьер видел необычайную могучую силу жизненности, ту силу, которая в снегу, на этом пространстве, поддерживала жизнь этого целого, особенного и единого народа. Он не противоречил Вилларскому и, как будто соглашаясь с ним (так как притворное согласие было кратчайшее средство обойти рассуждения, из которых ничего не могло выйти), радостно улыбался, слушая его.